本周,316不锈钢管厂家行业景气持续,板块绝对收益凸显。316不锈钢管厂家涨幅1.0%,跑赢市场1.0%。罗纹期价涨4.0%,沪螺现价涨2.9%。需要微弱,供应安稳,妥当款式照旧。回首4月,板块列行业涨幅榜第2。性价比凸显+当下景气共振,致钢铁锋芒毕露。正视本轮淡季行情,后期咱们固执于揭露两条线索,因库存大幅去化得以兑现: 1、需要集合开释,是本轮景气的根本。采暖季被限需要、停工延后需要和季候性需要的共振,才促进了创汗青的去库速度; 2、供应反弹无限,致缺口如虎添翼。采暖季添废钢对冲及局部限产政策持续致淡季供应暖和反弹。但是,脉冲式/季候式动能终将慢慢褪去,后续谁来接力?淡季下半场,对供应,上周周报聚焦:稳步开释,向上无限。而至需要,本周以库存切入举一反三。 今年去库的下半场:季候动能缓释,去化速度收敛 今年从5月起季候性动能起头边沿转弱,库存去化速度将慢慢放缓。钢铁库存的季候表征较强,总结上去有以下几个特色:1、趋向,库存整年呈M型,两峰值位于年龄两轮淡季前端,3月初与10月初。前高后低;2、时点,淡季去化进程中,履历两个主要节点,一是近5月,速度放缓,二是近7月,库存初现再积累;3、临界值,普通社库去化至80%(占峰值比)后,速度放缓节点将至,以后去库已达72%;4、目标,总库存动摇由社库主导,厂库易频频,但全体与社库趋同,社库占70%,厂库30%。